中信建投：哪些热点有望继续上涨？

Exness 2025-08-20

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　　中信建投证券研究文|黄文涛何盛

　　上一周（8.11-8.15）通信（+7.66%），电子（+7.02%），非银金融（+6.48%）板块涨幅居前，纺织服饰（-1.38%），钢铁（-2.04%），银行（-3.19%）板块跌幅居前。热点方面，液冷服务器订单需求超出预期。8月15日，为适配Blackwell架构GPU的散热需求，液冷快接头单价从700元飙升至2100元，涨幅达200%。此外，7月30日，海外液冷龙头Vertiv公布2025年二季度财报，实现营收26.38亿美元，超过指引。

　　近期热点判别：从行业涨停数量来看，通用设备、汽车零部件、房地产、建筑装饰、其他通用设备位居前五；从概念涨停数量来看，新能源汽车、机器人概念、ST板块、军工、华为概念位居前五。通信（+7.66%），电子（+7.02%），非银金融（+6.48%）板块涨幅居前，纺织服饰（-1.38%），钢铁（-2.04%），银行（-3.19%）板块跌幅居前。

　　核心热点主题投资类别及运行阶段：液冷服务器订单需求超出预期。8月15日，为适配Blackwell架构GPU的散热需求，液冷快接头单价从700元飙升至2100元，涨幅达200% 。此外，7月30日，海外液冷龙头Vertiv公布2025年二季度财报，实现营收26.38亿美元，超过指引。

　　市场风格跟踪：23年12月后，由于市场暂时处于信心不足的状态，资金紧平衡，小盘股补跌，市场风格重新转向大盘和价值。24年1月份以来，AI、智能车等热点反复活跃，带动市场风格向小盘和成长转变。24年5月后，受地缘政治与宏观经济等因素影响，市场情绪进一步回落，成交额维持低位，市场风格转向大盘价值，大盘价值风格抗跌。年初市场受DeepSeek、人形机器人概念提振，市场资金进攻，风格转向小盘成长风格。近期市场核心热点集中于贸易战相关题材，市场主题投资行情盛行，风格延续小盘成长占优。